5月4日，強(qiáng)生消費(fèi)者健康全資子公司Kenvue在美國(guó)上市，以25.53美元的價(jià)格開(kāi)盤(pán)，報(bào)收26.9美元，漲幅達(dá)20.9%；市值超503億美元。Kenvue的上市，似乎也給美股IPO市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑。
【資料圖】
Kenvue預(yù)計(jì)未來(lái)幾年盈利將適度增長(zhǎng)
去年，強(qiáng)生公司在官網(wǎng)發(fā)布公告，宣布將“Kenvue”作為專(zhuān)注于消費(fèi)者健康產(chǎn)品的新公司名稱(chēng)。早在2021年11月，強(qiáng)生開(kāi)始了公司成立以來(lái)最大的一項(xiàng)分拆重組計(jì)劃——對(duì)旗下三大業(yè)務(wù)進(jìn)行重新組合：制藥與醫(yī)療器械業(yè)務(wù)合并成為“新強(qiáng)生”，專(zhuān)注于消費(fèi)品和個(gè)人健康護(hù)理業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)作，兩家公司分別獨(dú)立上市。
公開(kāi)資料顯示，Kenvue旗下主要有皮膚健康及美容、基礎(chǔ)健康和個(gè)人護(hù)理三大業(yè)務(wù)板塊，品牌包括家喻戶(hù)曉的泰諾非處方感冒藥、露得清美容產(chǎn)品、邦迪創(chuàng)可貼、李施德林口腔護(hù)理產(chǎn)品等。
有分析人士指出，跨國(guó)企業(yè)的分拆是當(dāng)前市場(chǎng)趨勢(shì)的必然行為。在當(dāng)前存在不確定性的大環(huán)境下，這些國(guó)際公司大多是為了通過(guò)精細(xì)化管理實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略上的聚焦核心業(yè)務(wù)，同時(shí)還希望通過(guò)分拆可以獲得不錯(cuò)的資本回報(bào)。不過(guò)，盡管強(qiáng)生公司曾表示，對(duì)于消費(fèi)者健康業(yè)務(wù)的拆分與滑石粉訴訟或破產(chǎn)策略并無(wú)關(guān)聯(lián)。但不可否認(rèn)的是，深陷滑石粉訴訟依然為強(qiáng)生公司整體業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)一定負(fù)面影響。
截至2023年4月2日的第一季度，Kenvue初步估計(jì)其銷(xiāo)售額為38.5億美元，凈利潤(rùn)約為3.3億美元。Kenvue在文件中還表示，公司正在盈利，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將適度增長(zhǎng)。根據(jù)早些時(shí)候提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC) 的一份文件，此次上市前，強(qiáng)生持有Kenvue公司100%股權(quán)，此次IPO后仍持股91.9%。若完全稀釋股份，持股則降至90.8%。不過(guò)，強(qiáng)生計(jì)劃在2023年晚些時(shí)候出售剩余股份。
許多公司為IPO做準(zhǔn)備
就在IPO前一天的5月3日，Kenvue宣布擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模，在IPO中以每股22美元的價(jià)格發(fā)行1.728億股普通股，預(yù)計(jì)籌資37億美元。按照這個(gè)IPO價(jià)格，Kenvue的估值達(dá)到410億美元，為2021年11月電動(dòng)汽車(chē)制造商Rivian上市以來(lái)的美國(guó)最大IPO。
過(guò)去一年，由于美聯(lián)儲(chǔ)提高利率以及美股市場(chǎng)表現(xiàn)不及預(yù)期，美股IPO市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，這令華爾街眾多金融機(jī)構(gòu)的投行部門(mén)慘遭降薪和裁員，并迫使一些準(zhǔn)備IPO的公司削減開(kāi)支。
不過(guò)，在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，美股IPO的窗口看起來(lái)似乎正重新打開(kāi)，許多公司現(xiàn)在正為IPO做準(zhǔn)備。摩根士丹利美國(guó)股權(quán)資本市場(chǎng)聯(lián)席主管Andrew Wetenhall表示，與去年大部分時(shí)間相比，現(xiàn)在“投資者對(duì)IPO的參與程度更高”。
Kenvue的與眾不同之處在于，它是在一家巨頭母公司的支持下實(shí)現(xiàn)了盈利，還計(jì)劃支付15億美元的年度股息。值得一提的是，一些新上市的公司并沒(méi)有得到投資者的青睞，特別是那些依靠“講故事”且尚未盈利的公司，投資者仍保持謹(jǐn)慎。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，很多在過(guò)去兩年中上市的科技公司依然處于水深火熱之中。在過(guò)去兩年中以傳統(tǒng)方式IPO的近600家公司中，有超過(guò)四分之一的公司股價(jià)低于2美元。此外，安永發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，2023年第一季度全球IPO市場(chǎng)依舊停滯不前，共產(chǎn)生299宗交易，籌資額為215億美元，同比分別下降8%和61%。不過(guò)，安永指出，市場(chǎng)仍有望在今年較后時(shí)段回升，投資者的信心應(yīng)該會(huì)恢復(fù)，曾經(jīng)推遲IPO計(jì)劃的公司可能會(huì)重新啟動(dòng)計(jì)劃。
校對(duì)：王錦程
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